Ostatnie zmiany w postępowaniu o zatwierdzenie układu (wybór)

Dnia 23 sierpnia 2025 r. weszła w życie ustawa o zmianie ustawy – Prawo restrukturyzacyjne, ustawy – Prawo upadłościowe oraz ustawy o Krajowym Rejestrze Zadłużonych, która wprowadziła kilka nowości i zmian, jak również doprecyzowała niektóre dotychczas sporne kwestie związane z niewątpliwie najpopularniejszym postępowaniem restrukturyzacyjnym, jakim jest postępowanie o zatwierdzenie układu (PZU).

Co do zasady przepisy o PZU znajdują się w art. 210-226i Prawa restrukturyzacyjnego (PR), ale ustawodawca bardzo często odsyła w nich do stosowania także pozostałych regulacji zawartych w całym akcie prawnym.

Przede wszystkim w art. 211 PR wskazano, że dzień układowy ma przypadać nie wcześniej niż 4 (zamiast poprzednich 3) miesiące i nie później niż dzień przed złożeniem wniosku do sądu o zatwierdzenie układu. Co więcej, w ustępie 2a tego artykułu ograniczono możliwość dowolnego ustalania dnia układowego w przypadku PZU prowadzonego z obwieszczeniem, tzn. dzień układowy nie może być późniejszy niż dzień dokonania obwieszczenia w KRZ o dniu układowym.

Kolejną zmianą jest data założenia akt w KRZ przez nadzorcę układu – obecnie jest to w dniu ustalenia dnia układowego, a nie później. Z kolei nowo dodany art. 211b PR określa 30-dniowy termin przed dniem rozpoczęcia zbierania głosów lub zwołania zgromadzenia wierzycieli dla nadzorcy układu na sporządzenie:

1. spisu wierzytelności i wierzytelności spornych;
2. planu restrukturyzacyjnego;
3. testu zaspokojenia (nowego dokumentu, o którym mowa w art. 10a ust. 1 PR);
4. opinii o możliwości wykonania układu zgodnie z propozycjami układowymi dłużnika lub podmiotów z art. 155 ust. 2 PR;
5. testu prywatnego wierzyciela lub testu prywatnego inwestora.

 Co ciekawe, uczestnicy postępowania (wierzyciele i dłużnik) mogą złożyć zastrzeżenia do ww. dokumentów w terminie 2 tygodni od dnia ich sporządzenia, a nadzorca ma kolejne dwa tygodnie na ich uwzględnienie bądź nie.

W przypadku, gdy propozycje układowe przewidują udzielenie wsparcia publicznego, to wierzyciel taki poza planem restrukturyzacyjnym obecnie ma obowiązek otrzymać również test prywatnego wierzyciela lub test prywatnego inwestora (zmiana art. 214 PR).

W wyniku wprowadzonym zmian ważność głosu wierzyciela została również wydłużona z 3 do 4 miesięcy. Poza tym, ustawodawca wprowadził nowy art. 218a PR, w którym doprecyzował moment umorzenia PZU z mocy prawa, tj:

1. z dniem złożenia przez dłużnika do akt oświadczenia o rezygnacji z dalszego prowadzenia postępowania (nowość);
2. jeśli w terminie 4 miesięcy od dnia obwieszczenia nie wpłynie do sądu wniosek o zatwierdzenie układu;
3. w razie złożenia w terminie wniosku do sądu o zatwierdzenie układu, z chwilą prawomocnego: 
   • zwrotu, odrzucenia lub oddalenia wniosku;
   • umorzenia postępowania;
   • odmowy lub zatwierdzenia układu.

W wyniku ostatnich zmian dodano również nowy art. 226i PR, który doprecyzowuje kwestię ustalania terminów na potrzeby stwierdzenia bezskuteczności czynności prawnych upadłego, który wcześniej prowadził PZU.

Na koniec warto jeszcze dodać, że plan restrukturyzacyjny ma obecnie dodatkowo zawierać:

1. pełny opis i przegląd planowanych środków restrukturyzacyjnych i związanych z nimi kosztów, w szczególności:
   • określenie ogólnych skutków w zakresie zatrudnienia, w tym planowanych zwolnień i organizacji pracy w zmniejszonym wymiarze czasu,
   • ustalenia dotyczące informowania przedstawicieli pracowników dłużnika i przeprowadzania z nimi konsultacji;
2. zestawienie aktywów i pasywów dłużnika wraz ze wskazaniem szacunkowej wartości aktywów oraz opis sytuacji ekonomicznej dłużnika i sytuacji jego pracowników;
3. informację, czy dłużnik jest mikro-, małym czy średnim przedsiębiorcą.

Z kolei test zaspokojenia sporządzany przez nadzorcę zgodnie z art. 10a PR powinien zawierać:

1. wycenę wskazującą metody i założenia przyjęte w trakcie jej sporządzania, obejmującą:
   • wartość przedsiębiorstwa dłużnika przy założeniu realizacji planu restrukturyzacyjnego i kontynuacji działalności gospodarczej,
   • wartość majątku dłużnika przy założeniu ogłoszenia jego upadłości i sprzedaży przedsiębiorstwa jako całości oraz odstąpienia od sprzedaży przedsiębiorstwa jako całości i sprzedaży poszczególnych składników majątku; jeżeli składniki majątku dłużnika są obciążone hipoteką, zastawem, zastawem rejestrowym, zastawem skarbowym, hipoteką morską lub innymi prawami i skutkami ujawnienia praw i roszczeń osobistych, w wycenie należy oddzielnie podać, które z tych praw pozostają w mocy po sprzedaży w postępowaniu upadłościowym, a także wartość tych praw oraz wartość składników majątku nimi obciążonych;
2. informację o przewidywanym stopniu zaspokojenia wierzycieli, których wierzytelności są objęte układem, w postępowaniu upadłościowym, które byłoby prowadzone wobec dłużnika, obejmującą następujące dane:
   • wartość majątku dłużnika, o której mowa powyżej,
   • przewidywany czas trwania postępowania upadłościowego oraz przewidywaną wysokość kosztów postępowania upadłościowego oraz innych zobowiązań masy upadłości,
   • kategorię, w której w postępowaniu upadłościowym byliby zaspokajani wierzyciele stanowiący grupy obejmujące poszczególne kategorie interesów;
3. ocenę, czy wierzytelności objęte układem będą zaspokojone w wyższym stopniu w przypadku zawarcia i wykonania układu czy w postępowaniu upadłościowym.

Warto też pamiętać, że testu zaspokojenia nie sporządza się w PZU dłużnika będącego mikroprzedsiębiorcą.

 [Stan prawny na 28.08.2025 r.]